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高成本對(duì)鋼鐵行業(yè)影響深度分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-7-30
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 鋼鐵業(yè) 鋼價(jià) 鋼材 粗鋼 山西 沙鋼 寶鋼
- 中研網(wǎng)訊：
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未來(lái)幾年鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)分流將成主旋律。原因在于貨幣從緊的宏觀(guān)環(huán)境導(dǎo)致不同鋼材品種需求分化，以及原材料價(jià)格的持續(xù)上漲。而原料與成本優(yōu)勢(shì)明顯、下游需求旺盛的鋼鐵企業(yè)，將獲得超越行業(yè)平均水平的增長(zhǎng)。
A:數(shù)據(jù)
原材料成本推動(dòng)鋼價(jià)大幅上漲產(chǎn)量增幅放緩
1～5月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量2.16億噸，同比增長(zhǎng)9.4%，增幅同比下降..7個(gè)百分點(diǎn)。自2002年以來(lái)，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)維持在20%以上，但自去年下半年開(kāi)始，產(chǎn)量增速開(kāi)始明顯放緩，今年上半年月度產(chǎn)量增速最高為11.5%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，導(dǎo)致產(chǎn)量增幅放緩的原因主要有：節(jié)能減排、淘汰落后政策逐步落實(shí)，鋼鐵產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩，資源瓶頸導(dǎo)致中小鋼廠(chǎng)減產(chǎn)。
市場(chǎng)需求保持旺盛
盡管信貸持續(xù)緊縮，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的慣性作用下，鋼鐵需求依然旺盛，2008年1～5月，國(guó)內(nèi)鋼鐵表觀(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)17.6%，增幅同比上升3.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要的原因是凈出口同比大幅下降，實(shí)際消費(fèi)增速可能低于表觀(guān)增速。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)鋼鐵需求會(huì)逐步放緩，但今年鋼鐵需求仍將維持12%以上的兩位數(shù)增長(zhǎng)。
鋼材市場(chǎng)價(jià)格高漲
國(guó)家發(fā)改委發(fā)布報(bào)告顯示，鋼鐵行業(yè)前5個(gè)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1426億元，同比增長(zhǎng)50.8%，與去年相比繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，增幅比1～2月提高1..2個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～5月全國(guó)產(chǎn)鋼量達(dá)21611萬(wàn)噸，同比增加1863萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.4％，增幅同比回落10.5個(gè)百分點(diǎn)。受原燃材料價(jià)格大幅上漲的影響，1～5月國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲較快。5月末，鋼材價(jià)格綜合指數(shù)156.86點(diǎn)，比年初上漲31.49點(diǎn)，增長(zhǎng)25.1％。
從8個(gè)主要鋼材品種分析，上半年價(jià)格升幅最大的是熱軋無(wú)縫管，6月末價(jià)格升至7630元/噸，比上年末上漲2291元/噸，漲幅為42.91%；升幅最小的是螺紋鋼，6月末價(jià)格5610元/噸，比上年末上漲991元/噸，漲幅為21.45%。
國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行
今年上半年，受次貸危機(jī)影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟并拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)拉動(dòng)鋼材需求持續(xù)增長(zhǎng)。中東、東南亞、獨(dú)聯(lián)體和南美以及中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍呈較快發(fā)展態(tài)勢(shì)，鋼鐵需求增長(zhǎng)并沒(méi)有受到太大影響。
此外，石油價(jià)格暴漲推動(dòng)了石油輸出國(guó)特別是中東地區(qū)國(guó)家鋼材需求迅猛增加。此外，因美元貶值引發(fā)的全球性通貨膨脹，使原材料價(jià)格大幅上漲，也構(gòu)成推動(dòng)上半年國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上升的動(dòng)力因素。上半年，國(guó)際市場(chǎng)平均鋼材價(jià)格綜合指數(shù)233.1點(diǎn)，同比上升6..8點(diǎn)，同比升幅達(dá)42.8%。
B:運(yùn)行特征
原材料成本大幅上升鋼鐵企業(yè)壓力明顯
導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅上漲的最直接原因，是原材料成本大幅上升。今年上半年，煤、焦、廢鋼、國(guó)產(chǎn)精礦粉等原材料采購(gòu)成本大幅上升，推動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)上漲，尤其是進(jìn)口鐵礦石增幅達(dá)96.5%。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)分析認(rèn)為，今年以來(lái)大中型鋼鐵企業(yè)主要原材料中，國(guó)產(chǎn)鐵精粉和冶金焦采購(gòu)成本漲幅最大。1～5月，國(guó)產(chǎn)鐵精粉采購(gòu)成本1276元/噸，同比上漲97.25%；冶金焦采購(gòu)成本1843元/噸，同比上漲75.91%；煉焦煤采購(gòu)成本1088元/噸，同比上漲54.62%；噴吹煤采購(gòu)成本738元/噸，同比上漲31.05%；廢鋼采購(gòu)成本3108元/噸，同比上漲57.03%。即使以自有礦或協(xié)議礦為主的鋼鐵企業(yè)，其生鐵成本上漲幅度也在30％～50％。
據(jù)了解，目前山西主焦煤部分到廠(chǎng)價(jià)已達(dá)2400元/噸，相對(duì)電煤的調(diào)控，國(guó)家對(duì)焦煤價(jià)格的暴漲一直未有所動(dòng)作。國(guó)家發(fā)改委此前表示，由于焦煤資源稀缺，應(yīng)體現(xiàn)其價(jià)值，不會(huì)干預(yù)其價(jià)格。
業(yè)內(nèi)人士表示，作為鋼廠(chǎng)的重要原料，現(xiàn)在焦炭已經(jīng)取代鐵礦石成為鋼廠(chǎng)的首要搶奪資源。而面對(duì)日益火爆的市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)已有機(jī)構(gòu)在研究焦炭期貨的可能性。
進(jìn)口鐵礦石繼續(xù)暴漲
6月23日，寶鋼與澳大利亞力拓公司就2008年度鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成一致。力拓的PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦將在2007年度價(jià)格基礎(chǔ)上分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。10天后，寶鋼集團(tuán)又與澳大利亞必和必拓公司就2008年度粉礦和塊礦基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成一致。至此，中國(guó)鋼鐵企業(yè)在經(jīng)歷了煤炭、電力、海運(yùn)費(fèi)漲價(jià)之后，又遭遇到鐵礦石漲價(jià)的沉重一擊。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成本暴漲正在推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼企的新一輪洗牌，擁有定價(jià)權(quán)的大型鋼企將通過(guò)鋼材漲價(jià)向下游企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本，規(guī)模較小的鋼企則可能面臨資金鏈斷裂的生存危機(jī)。
專(zhuān)家分析認(rèn)為，2008年預(yù)計(jì)我國(guó)粗鋼產(chǎn)量在5.3億噸左右，全年將進(jìn)口鐵礦石4.2億噸，據(jù)此測(cè)算，澳礦預(yù)計(jì)進(jìn)口1.6億噸，巴西礦進(jìn)口1.07億噸。按照2008年進(jìn)口鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格推算，我國(guó)鋼企將為此多支出122.9億美元，按全年人民幣對(duì)美元匯率平均6.9測(cè)算，折合人民幣848.33億元，噸鋼成本上升160元。
鋼企提價(jià)消化成本壓力
受原材料價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)，今年上半年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格不斷調(diào)整。與去年同期相比，二季度國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線(xiàn)材價(jià)格累計(jì)上漲幅度超過(guò)80％，熱軋板帶材價(jià)格的上漲幅度也高達(dá)40％。鋼鐵企業(yè)通過(guò)上調(diào)鋼材價(jià)格，基本將原材料上漲帶來(lái)的成本壓力轉(zhuǎn)移到下游行業(yè)。此輪鋼材價(jià)格大幅上漲雖然是受原材料價(jià)格上漲的推動(dòng)，但市場(chǎng)供應(yīng)偏緊卻是鋼材價(jià)格得以順利上調(diào)的重要外部因素。
在采訪(fǎng)中記者了解到，鐵礦石價(jià)格上漲將直接導(dǎo)致寶鋼、濟(jì)鋼等大型鋼鐵企業(yè)2008年的生產(chǎn)成本上升至少20%。面對(duì)大幅增加的成本，企業(yè)只能通過(guò)漲價(jià)來(lái)緩解。寶鋼營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)人士告訴記者，目前鐵礦石已占到寶鋼原材料成本的65%，因此鋼材不漲價(jià)是不可能的。
C:煉焦煤供需矛盾短期難以緩解
問(wèn)題
我國(guó)煉焦煤產(chǎn)能多集中于小煤礦，但目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)小煤礦由于安全生產(chǎn)及環(huán)保要求而關(guān)閉，市場(chǎng)供應(yīng)只能依靠大煤礦，而大煤礦的產(chǎn)能又有限。分析人士認(rèn)為，在擴(kuò)大焦煤供給仍然較為困難的背景下，下半年焦煤價(jià)格還將持續(xù)高位運(yùn)行，而焦炭和焦煤價(jià)格的快速上漲將成為推動(dòng)下半年鋼材生產(chǎn)成本上升的主要因素，這將是對(duì)鋼廠(chǎng)承受能力更為殘酷的考驗(yàn)。
據(jù)了解，由于我國(guó)鋼鐵企業(yè)數(shù)量龐大、規(guī)模不一，焦炭?jī)r(jià)格上漲所產(chǎn)生的影響也因此存在較大差異。一般來(lái)說(shuō)，大型企業(yè)均有自己的焦?fàn)t，且可以按協(xié)議價(jià)格采購(gòu)所需焦煤，噸鋼成本上升幅度有限。相比之下，焦炭自給率為50%的鋼企成本壓力相對(duì)較大，預(yù)計(jì)噸鋼成本上升幅度在500元。對(duì)于全部需要外購(gòu)焦炭的小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，焦炭?jī)r(jià)格上漲導(dǎo)致的成本壓力最大，同時(shí)考慮到其能耗相對(duì)較高，約為700元/噸左右。據(jù)了解，迫于成本壓力，一些中小型鋼鐵企業(yè)已被迫限停產(chǎn)。
“現(xiàn)在鋼廠(chǎng)手中有錢(qián)也不一定能拿到貨�！苯固嫉漠惓＞o張以至于一位鋼廠(chǎng)采購(gòu)負(fù)責(zé)人發(fā)出這樣的感慨。
記者了解到，面對(duì)焦炭?jī)r(jià)格上漲的殘酷考驗(yàn)，一些鋼鐵企業(yè)紛紛主動(dòng)出擊向上下游行業(yè)延伸。通過(guò)合作、合資、并購(gòu)、重組等方式尋求可持續(xù)發(fā)展之路。
繼去年底，江蘇沙鋼集團(tuán)與焦炭企業(yè)山東恒信集團(tuán)合作，雙方各出資15億元在山東省鄒城市建設(shè)年產(chǎn)200萬(wàn)噸焦炭、20萬(wàn)噸甲醇的煤化工基地之后，剛剛組建完成的河北鋼鐵集團(tuán)所屬的唐鋼股份公司日前與山西美錦集團(tuán)公司和山西光大焦化公司共同簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議期限為15年。
據(jù)悉，美錦集團(tuán)是山西省民營(yíng)企業(yè)中產(chǎn)量和資產(chǎn)排名第一的企業(yè)，年產(chǎn)焦炭540萬(wàn)噸，年洗煤能力1000萬(wàn)噸，擁有自己的焦煤煤礦，可開(kāi)采儲(chǔ)量20億噸。光大焦化公司年焦炭產(chǎn)量170萬(wàn)噸，年洗煤能力200萬(wàn)噸。兩家公司均有較強(qiáng)的運(yùn)輸能力，將為唐鋼實(shí)行專(zhuān)列運(yùn)輸，以保證唐鋼的焦炭和煤炭供應(yīng)。
D:趨勢(shì)
行業(yè)分化在所難免兼并重組力度明顯加大
連續(xù)漲價(jià)暫時(shí)緩解了成本壓力，但一旦需求放緩，新漲價(jià)因素將推動(dòng)通脹再度走高，鋼鐵行業(yè)勢(shì)必從全行業(yè)景氣走向分化。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)品連續(xù)漲價(jià)會(huì)導(dǎo)致兩種情況：行業(yè)集中度將大大提高，鋼鐵行業(yè)分散化局面將大為改觀(guān)；利潤(rùn)將向具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的大型鋼企傾斜，大型鋼鐵企業(yè)通過(guò)在部分品種鋼材市場(chǎng)形成壟斷仍可獲得超出行業(yè)一般水平的利潤(rùn)。
另外，目前國(guó)內(nèi)仍有部分鋼材品種的生產(chǎn)能力較弱，需要依賴(lài)進(jìn)口，如冷軋硅鋼、高檔冷軋薄板、高檔鍍鋅板等。具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)正通過(guò)掌握這些高端鋼材品種的生產(chǎn)能力，逐步拉開(kāi)與普通鋼鐵企業(yè)的差距。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著9、10月份鋼鐵需求旺季的到來(lái)，原料價(jià)格、鋼材價(jià)格互相推動(dòng)上漲的態(tài)勢(shì)將持續(xù)。同時(shí)，利潤(rùn)將進(jìn)一步向大中型企業(yè)轉(zhuǎn)移，企業(yè)兼并重組將加速。具體而言，大型鋼鐵企業(yè)可以生產(chǎn)高端產(chǎn)品，并通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)移成本壓力，但中小鋼企提價(jià)的空間較為有限，只能被動(dòng)承擔(dān)損失，進(jìn)而造成洗牌效應(yīng)。
北方鋼企重組塵埃落定
國(guó)家發(fā)改委在分析上半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特征時(shí)特別指出，今年以來(lái)鋼鐵行業(yè)聯(lián)合兼并重組力度明顯加大，鋼鐵工業(yè)向沿海布局的趨向?qū)⒏用黠@。
繼寶鋼重組韶鋼和廣鋼、武鋼聯(lián)合重組柳鋼獲得重大突破之后，醞釀已久的山東鋼鐵集團(tuán)股份有限公司也已正式掛牌成立。
重組后的山東鋼鐵集團(tuán)注冊(cè)資本100億元，根據(jù)2007年濟(jì)鋼和萊鋼的鋼產(chǎn)量，山東鋼鐵集團(tuán)以2382萬(wàn)噸的鋼產(chǎn)量，躍居國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)第三名。山東在鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合中的突破，也意味著全國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組再次提速。
繼山東鋼鐵集團(tuán)組建之后，6月11日，國(guó)內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)成立———由唐鋼、邯鋼牽頭組建的河北鋼鐵集團(tuán)掛牌。依據(jù)2007年唐鋼和邯鋼產(chǎn)量總和的3175萬(wàn)噸，河北鋼鐵集團(tuán)規(guī)模已超過(guò)寶鋼，成為全國(guó)第一大鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。重組后的河北鋼鐵集團(tuán)，未來(lái)最主要的發(fā)展戰(zhàn)略是產(chǎn)能向沿海轉(zhuǎn)移。
南方鋼鐵業(yè)整合開(kāi)創(chuàng)新局面
在北方鋼鐵企業(yè)重組大戲轟轟烈烈上演的同時(shí)，南方鋼鐵企業(yè)并購(gòu)大戲也拉開(kāi)大幕。
國(guó)家發(fā)改委在今年3月份明確表示，正式同意廣東與寶鋼、廣西與武鋼開(kāi)展廣東湛江鋼鐵基地項(xiàng)目和廣西防城港鋼鐵基地項(xiàng)目的前期工作。寶鋼兼并重組韶鋼和廣鋼，由寶鋼控股成立廣東鋼鐵集團(tuán)有限公司。新成立的廣鋼將對(duì)韶鋼進(jìn)行技術(shù)改造，淘汰落后高爐和小轉(zhuǎn)爐，實(shí)施結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。廣東省同時(shí)表示，要結(jié)合湛江鋼鐵項(xiàng)目的建設(shè)，淘汰省內(nèi)落后煉鋼能力1000萬(wàn)噸。
6月28日，廣東鋼鐵集團(tuán)有限公司在廣州市隆重掛牌。對(duì)此，寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江稱(chēng)之為“寶鋼的二次創(chuàng)業(yè)”。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這一次的三鋼（寶鋼、韶鋼、廣鋼）重組與十年前的三鋼（寶鋼、上鋼、梅山鋼鐵）重組大相徑庭，開(kāi)辟了跨地區(qū)企業(yè)兼并重組的新模式。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，目前南方鋼鐵業(yè)的新格局表明，中國(guó)鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加減法一體原則的確立，并將最終以布局合理、市場(chǎng)平衡為目標(biāo)。業(yè)內(nèi)資深分析人士賈良群則認(rèn)為，寶鋼南方項(xiàng)目的實(shí)施，有助于制衡外資鋼鐵巨頭通過(guò)華南這一鋼鐵產(chǎn)業(yè)軟肋對(duì)華滲透的潛流，同時(shí)還將加強(qiáng)對(duì)需求強(qiáng)勁的東南亞市場(chǎng)的輻射。
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